Le tecniche di redazione delle clausole contrattuali utilizzate nelle operazioni di M&A, Private Equity e Venture Capital, per fornire con un approccio pratico a professionisti legali e operatori del settore strumenti utili per tradurre in modo preciso gli interessi delle parti e le complesse dinamiche finanziarie sottese a tali operazioni. È il tema al centro del libro La Finanza nei contratti di acquisizione. Nuove clausole contrattuali nelle operazioni di M&A, Private Equity e Venture Capital (Key Editore), scritto da Luca Ponti, Lucrezia Platé e Federico Ponti e presentato a Milano, presso la sede di Borsa Italiana.

Finanza e strategie

Il volume, con la prefazione della dott.ssa Federica Seganti, Presidente e Amministratore Delegato di Friulia S.p.A., e del dott. Franco Valvasori, Managing Partner di Alcedo SGR per la nuova edizione, non è un manuale teorico, ma una guida per professionisti che siedono ai tavoli negoziali e devono

tradurre numeri, valutazioni e strategie di exit in clausole precise, sostenibili e difendibili. Si tratta di un testo pensato per chi vuole comprendere non solo come si scrive un contratto di acquisizione, ma perché certe formule possono determinare il successo, o il fallimento, di un’intera operazione. Una risorsa per avvocati, consulenti legali e operatori del settore finanziario, che fornisce loro le competenze necessarie per tradurre efficacemente in clausole contrattuali le complessità finanziarie delle operazioni straordinarie.

Contrattualistica, investimenti e norme legali

Negli ultimi trent’anni, la contrattualistica in ambito finanziario ha subito una profonda evoluzione,

passando da un approccio prevalentemente giuridico a un modello ibrido che intreccia diritto ed economia. Oggi, la redazione di contratti per operazioni di finanza straordinaria, quali fusioni, acquisizioni e investimenti in capitale di rischio, richiede non solo una solida comprensione delle norme legali, ma anche una conoscenza approfondita delle dinamiche economiche e finanziarie che governano tali operazioni. Il libro offre esempi pratici, analisi di casi reali e suggerimenti per personalizzare le clausole contrattuali, differenziandosi così dalla standardizzazione spesso prevalente nei contratti di fusione e acquisizione. Il diritto non è più separabile dalla finanza, la gestione delle operazioni di finanza straordinaria richiede competenze sempre più trasversali e una solida visione interdisciplinare.

Luca Ponti, Partner fondatore Studio Legale Ponti DePauli Partners e autore del libro, ha affermato: “Il libro affronta un tema sempre più centrale nella pratica professionale: cosa accade quando il linguaggio della finanza entra in modo strutturale e decisivo nelle clausole di un contratto di acquisizione, diventando parte integrante della strategia complessiva dell’operazione”.

Secondo Lucrezia Platé, Founder Finance for Lawyers e autrice del libro: “Nelle operazioni di finanza straordinaria, il successo non dipende soltanto dalla qualità delle singole professionalità coinvolte, ma anche dalla capacità di parlare una lingua comune. Il libro nasce da questa idea di multidisciplinarietà e dalla convinzione che una maggiore integrazione tra competenze giuridiche ed economico-finanziarie possa contribuire a una consulenza più consapevole e più aderente alle dinamiche concrete dell’operazione”.

Federico Ponti, Studio Legale Ponti DePauli Partners e autore del libro, ha osservato: “Dietro ogni clausola economica ci sono numeri, interessi e scelte negoziali difficili da conciliare. Il libro nasce dall’idea che comprenderli insieme sia il modo migliore per costruire operazioni più consapevoli e, soprattutto, contratti migliori”.

Il Presidente di Fondo Fon.Te. Maurizio Grifoni ha affermato: “Per gli investitori istituzionali, le operazioni di M&A e di Private Equity rappresentano un ambito nel quale competenza finanziaria e solidità contrattuale devono procedere insieme. Questo volume offre una lettura concreta di come le clausole possano tradurre in modo efficace valutazioni e rischi delle operazioni avviate. Per un Fondo pensione, che lavora con una prospettiva di lungo periodo e nell’interesse degli iscritti, la qualità della struttura contrattuale è parte integrante della tutela dell’investimento. Il dialogo tra diritto ed economia, quindi, diventa essenziale per governare la complessità delle operazioni e rendere più consapevoli le scelte degli investitori istituzionali. Il libro di Luca e Federico Ponti e Lucrezia Platé è un contributo utile a rafforzare una cultura dell’investimento responsabile e orientata alla creazione di valore nel tempo”.

Secondo Moreno Zani, Presidente di Tendercapital: “Il principale ostacolo allo sviluppo del mercato dei capitali italiano risiede storicamente nella difficoltà di convertire il risparmio in capitale produttivo in un Paese che, da sempre, ha avuto l’investimento obbligazionario, e nello specifico nei titoli di Stato, la sua preferenza. Alcune difficoltà nel quadro normativo che regolano il settore sarebbero auspicabili per consentire agli investitori di assumere decisioni a medio-lungo termine in modo consapevole. Una governance chiara ed una precisa costruzione contrattuale, unite a maggiori tutele e trasparenza per gli operatori privati, sono elementi fondamentali per incoraggiare l’impiego del risparmio nell’economia reale e per attrarre in tal modo anche nuovi finanziamenti“.

Fabio Sattin, Professore di Private Equity e Venture Capital presso l’Università Bocconi di Milano e Presidente Esecutivo di Private Equity Partners S.r.l., ha dichiarato: “Credo si tratti di un’iniziativa importante, soprattutto in un contesto caratterizzato da una crescente complessità e articolazione degli strumenti finanziari, che negli ultimi anni hanno conosciuto una profonda evoluzione. Oggi gli avvocati d’affari necessitano di competenze tecniche sempre più specifiche e approfondite, accompagnate da una solida conoscenza dei numeri e dei bilanci, perché devono essere in grado di tradurre all’interno dei contratti le esigenze e gli obiettivi delle operazioni. Una corretta comprensione degli aspetti finanziari, delle dinamiche di bilancio e delle nuove tecniche di investimento è quindi ormai indispensabile. Ritengo che questo sia un libro molto intelligente e utile, che consiglio anche a chi possiede già una significativa esperienza nel settore, perché affronta numerosi aspetti che possono sembrare scontati, ma che in realtà non lo sono affatto”.

All’evento è intervenuta anche Angela Maria Bracci, Senior Expert Mercato di Capitali ABI.

L'articolo Presentato a Milano il libro “La Finanza nei contratti di acquisizione” scritto da Luca Ponti, Lucrezia Platé e Federico Ponti proviene da Meridiana Notizie.

 Al centro del volume vi è il tema della costruzione e della redazione delle clausole contrattuali nelle operazioni di M&A, Private Equity e Venture Capital, affrontato attraverso un approccio pratico volto a evidenziare il ruolo della contrattualistica nel dare forma agli equilibri economici e agli interessi delle parti coinvolte.

Interverranno: Massimo Garavaglia, Presidente della Commissione Finanze e Tesoro del Senato della Repubblica; Maurizio Grifoni, Presidente di Fondo Fon.Te.; Fabio Sattin, Professore di Private Equity e Venture Capital presso l’Università Bocconi di Milano e Presidente Esecutivo di Private Equity Partners S.r.l.; Angela Maria Bracci, Senior Expert Mercato di Capitali ABI; Moreno Zani, Presidente di Tendercapital; Luca Ponti, Partner fondatore Studio Legale Ponti De Pauli Partners e autore del libro; Lucrezia Platé, Founder Finance for Lawyers e autrice del libro; Federico Ponti, Studio Legale Ponti De Pauli Partners e autore del libro.

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E qui la causa di un malessere sociale, economico-finanziario che le famiglie intere del nostro Bel Paese stanno attraversando, diventa un obiettivo che i Governi fin qui visti, evidentemente, si sono prefissi di non voler raggiungere. Si continuano ad allungare a dismisura i tempi di emissione delle risorse a sostegno del mondo del lavoro e dei cittadini in generale, mentre nel frattempo si “mietono molte vittime”, in termini di morte economica e finanziaria per molti italiani e residenti nel nostro Stato, perché non si va alla radice del problema, attuando normative che possano, realmente, agevolare e avvantaggiare la popolazione in questo momento di forte crisi sotto ogni aspetto.

Nello specifico, in ragione dell’ultimo Decreto Sostegni, emanato dal Governo Draghi, è intervenuto Franco Muratori, noto Avvocato romano, esperto, tra le altre sue facoltà, in fatto di Diritto Tributario, per commentare quello che sembrerebbe essere stato introdotto all’art. 4 del Decreto Sostegni, un “finto condono fiscale”.

“Secondo quanto riportato all’art. 4 del cosiddetto Decreto Sostegni del Governo Draghi – commenta l’Avv. Muratori che prosegue – le cartelle esattoriali di importi modesti notificate dal 2000 al 2010, sono tutte cartelle che in realtà sarebbero già prescritte”.

L’Avvocato Muratori poi, sottolinea che queste cartelle riguarderebbero una platea modesta di persone perché il condono fiscale in oggetto si riferisce a coloro che hanno fino a 30.000 euro l’anno di reddito.

“Inoltre – aggiunge l’Avv. Muratori – sempre all’art. 4 del Decreto su citato, si inserisce la specifica dell’allungamento dei termini di decadenza della notifica delle cartelle e sostanzialmente, l’allungamento dei termini per debiti inesigibili da parte dello Stato, di fatto non cambia nulla riguardo quanto era già previsto dal Governo Conte”.

L’Avv. Muratori, nella sua video intervista (clicca qui per vedere il video integrale) che gli è stata fatta prima che venisse pubblicato in Gazzetta Ufficiale dello Stato il Decreto Sostegni emanato dall’attuale Governo Draghi, porta anche ad esempio un soggetto contribuente che prima dell’entrata in vigore di questo nuovo condono fiscale, aveva già avuto accesso alla “tutela giudiziaria”, per cui la sentenza conseguenziale a tale azione, gli aveva già annullato le cartelle relative agli anni 2007 e 2010, oltre, addirittura ad altre cartelle relative al 2011 e 2012, questo perché soggette alla prescrizione quinquennale.

“Non si capisce – conclude l’Avv. Muratori – quale vantaggio possa avere il cittadino per la cancellazione di queste cartelle, atteso che, comunque, queste somme non sono, naturalmente, già dovute”.

• Articolo di Massimo Catalucci

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“Deprecabile  tentativo di limitare il  diritto di rappresentanza democratica! Una ennesima farsa,  a cura del M5S, si è consumata nella Sala Consiliare dove si sarebbero dovuto tenere i lavori della Commissione Legalità e Trasparenza per l’elezione del nuovo Presidente – dichiarano in una nota i gruppi consiliari FDI , Lega, Cambiamo, Arde@futura, Con la gente per Ardea –  Qualche minuto prima, infatti, veniva diffusa una nota, a firma del Presidente del Consiglio Comunale, con la quale, con decorrenza immediata, si riteneva sciolto il Gruppo “Cambiamo 10 volte meglio”, per mancanza dei requisiti previsti dal Regolamento. Secondo quanto affermato, il corrispondente Gruppo Parlamentare si sarebbe estinto il 17 dicembre 2019, ed in sostanza veniva impedito, al rappresentante di oltre 600 elettori,di poter esercitare il proprio mandato nell’ambito della Commissione stessa”.

“Con la sortita tardiva – concludono dai gruppi consiliari –  se non addirittura postuma, è del tutto incontrovertibile il tentativo di deligittimazione di un gruppo politico! Non solo:ci si domanda , per esempio, sulla validità dei voti espressi dagli interessati nelle decine di sedute precedenti, in ogni consesso, e della efficacia dei relativi atti. Ma la realtà non basta al Presidente Grillo il quale definisce ” deplorevole per il ruolo istituzionale” l’assenza dei Commissari, quando invece il metodo seguito era stato con lui stesso concordato. L”uno vale uno” a periodi alterni, a seconda della circostanza! Per noi invece la rappresentanza democratica è principio fondante del ruolo ricoperto da ognuno, il resto è palcoscenico”.

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Scienza, politica, beni comuni

Aboca Edizioni

Può il diritto, facendo propri alcuni concetti della scienza moderna, divenire parte integrante dello sforzo di miglioramento del mondo, anziché strumento di accelerazione della sua distruzione? Le crisi ambientali, economiche e sociali del nostro tempo possono essere riconducibili a un sistema giuridico basato su una concezione del mondo obsoleta?

Nella scienza sta oggi emergendo un cambiamento paradigmatico radicale, che comporta il passaggio da una interpretazione e visione del mondo meccanicistica ad una sistemica ed ecologica. Il mondo non viene più considerato semplicemente come “macchina”, un aggregato di elementi costitutivi distinti e separati, bensì come “rete”, un sistema di relazioni inscindibili, caratterizzato da comunità fluide e auto-organizzantisi, capaci di generare beni comuni.

Se il concetto di ecologia esemplifica questa nuova impostazione, il diritto appare, invece, intrappolato nel vecchio paradigma, che lo vuole impegnato nella difesa della proprietà quale diritto individuale, e concentrato sul dominio e controllo della natura.

“Ecologia del Diritto” è l’edizione italiana edita da Aboca Edizioni di “The Ecology of Law”, l’opera di successo del fisico e teorico dei sistemi Fritjof Capra e dello studioso del diritto Ugo Mattei. Un libro che negli Stati Uniti ha riscosso molta attenzione e che Aboca ha voluto divulgare in Italia come opera attesissima. All’origine, una serie di conversazioni tra lo scienziato (Fritjof Capra) e lo studioso del diritto (Ugo Mattei) sull’applicazione del concetto di “legge” nella scienza e nella giurisprudenza. Dialoghi culminati in questo volume che, per primo, presenta il diritto come un sistema di conoscenza, teoria generale e filosofia: una disciplina intellettuale, dotata di una storia e di una struttura concettuale che mostra similitudini sorprendenti con le scienze della natura. Due discipline che hanno interagito nel corso della storia influenzandosi a vicenda, fino ai tempi recenti, come dimostrano i due autori che ripercorrono per la prima volta l’affascinante storia parallela del diritto e della scienza, dall’antichità ai tempi moderni, delineando strada facendo i concetti e i fondamenti di un ordinamento giuridico nuovo, coerente con i principi ecologici che sostengono la vita sul Pianeta: apprendere dalla natura e collaborare con essa.

Una revisione profonda dei fondamenti stessi del sistema giuridico occidentale, una sorta di rivoluzione copernicana del diritto, con forti implicazioni per il futuro.

“Sia l’attuale economia mondiale sia l’ordine giuridico che le è proprio sono evidentemente insostenibili”, si legge nel libro, “si rivela quindi urgentemente necessario un nuovo ordine eco-giuridico basato sull’alfabetizzazione ecologica, sull’equa condivisione dei beni comuni, sull’impegno civico e la partecipazione. Tale nuovo ordine, tuttavia, non può essere imposto ma soltanto lasciato emergere. Per questo invitiamo tutti a coinvolgersi in questo processo. L’affermazione che ciascuno di noi ora può partecipare alla costruzione del nuovo ordine eco-giuridico è l’epilogo da noi auspicato in questo libro”, affermano gli autori.

Fritjof Capra, PhD, è direttore e fondatore del Centro per l’Ecoalfabetizzazione di Berkeley, California. È fellow dello Schumacher College in Inghilterra e membro del Consiglio della Carta Internazionale della Terra (Earth Charter International). Tiene seminari di gestione per alti dirigenti e consiglieri di amministrazione. È autore e coautore di molti libri tradotti in tutto il mondo, tra cui “Il Tao della Fisica” e “Vita e Natura”.

Ugo Mattei ricopre la cattedra Alfred and Hanna Fromm di International and Comparative Law allo Hastings College of the Law dell’Università della California ed è professore ordinario di Diritto civile all’Università di Torino. È attivo nel movimento europeo dei beni comuni ed è autore di saggi e pubblicazioni accademiche tradotti in molte lingue.

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Ad aprire il corteo uno stuolo di mamme con bambini al seguito, dietro di loro un grande striscione con la scritta “Blocco degli sfratti subito”. “Chiediamo il blocco degli sfratti per le famiglie incolpevoli che avrebbero diritto a una procedura di graduazione degli sfratti, cosa che non avviene”, ha spiegato un manifestante. “Abbiamo chiesto un incontro con il prefetto Gabrielli – ha spiegato Giovanna Cavallo di “Action” – La nostra intenzione è quella di farci ascoltare sui temi del piano straordinario per la casa, dell’accoglienza dei migranti e degli sfratti”.

Il servizio di Diana Romersi

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Numerosi i genitori presenti che hanno manifestato disagio e parlato delle proprie esperienze: “Mi è arrivata una telefonata – ha dichiarato Danilo Pacifici, padre di un bambino iscritto all’Istituto G. Messina – dove mi hanno detto che per assenza di fondi lei dovrebbe tenere i propri figli a casa oppure diminuire l’orario, farlo uscire prima, dopo. Sono cose impensabili. È un’offesa e io in quanto padre mi sento indignato da tutto quello che sta accadendo”. “I bambini diversamente abili – ha dichiarato un altro genitore – hanno rischiato in questi giorni che il servizio era sospeso di stare a casa. I bambini più fortunati non capiscono perché i loro compagni non possono stare con loro in classe. Adesso la situazione è parzialmente rientrata ma c’è un problema serio: dal primo novembre non sappiamo se questa cosa si stabilizzi oppure no”.”Purtroppo dal momento in cui è iniziata scuola non è stato assicurato fino ad oggi – dice Stefano Crivelli, padre di un bambino – un servizio su cui non si può discutere. Un bambino che sta in una condizione così disagiata con dei genitori che soffrono questa situazione dovrebbe essere sostenuto e aiutato a prescindere da ogni tipo di condizione di crisi”.

Il servizio di Giulia Taccioli

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Proprio il 14 settembre, infatti, il Comitato riunirà in Piazza Montecitorio i disabili, le loro famiglie, i caregiver familiari, il mondo associazionistico e tutta la società civile che deciderà di aderire, allo scopo di ottenere dal Governo, l’approvazione di quattro punti fondamentali onde evitare il massacro economico e sociale di una delle fasce più fragili della popolazione. “Il comitato si batterà su quattro punti fondamentali : dal possono al debbono, sul bilancio sociale, sull’ISEE e sulla restituzione dei fondi a Roma Capitale“, ha sottolineato Michele Colangelo, presidente del comitato. Il venire meno di questi 4 punti costituirebbe, per il comitato, ragione di grave pregiudizio per la vita di tanti disabili e delle loro famiglie.

Il servizio di Mariacristina Massaro

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(Meridiananotizie) Roma, 25 luglio 2012 – Prosegue la mobilitazione degli operatori del diritto contro il taglio degli uffici giudiziari sul territorio. Presso la sede della Cassa Forense si è tenuta una riunione straordinaria del “Patto per la Giustizia e i Cittadini”, manifesto a cui aderiscono avvocati, magistrati, personale e dirigenti degli uffici. Si è discusso di geografia giudiziaria e della chiusura di oltre mille presidi di giustizia, tra uffici di giudici di pace, tribunali, procure, sedi distaccate, previsti dall’esecutivo nell’ambito delle misure per la riduzione della spesa pubblica.

Presenti alla riunione i sindacati dei lavoratori, Cgil Funzione Pubblica con la coordinatrice Nicoletta Grieco e Uilpa-Giustizia con il segretario generale Antonino Nasone. “Noi, come funzione pubblica Cgil, riteniamo che il lavoro fatto dalla commissione tecnica del ministero, è un lavoro fatto male” queste le parole di Nicoletta Grieco.

Il servizio di Mariacristina Massaro

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Presenti al dibattito il giornalista Benedetto Vecchi, il filosofo del diritto Luigi Ferrajoli e il presidente del Censis, Giuseppe De Rita che ha approfondito le criticità che presenta la struttura della società italiana e delle sue ripercussioni in politica. ”Tutte le figure che personificavano la legge e l’autorita, dal padre, al prete, al funzionario pubblico vengono oggi a perdere potenza” .

 Il servizio di Pietro Guzzetti

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